信報財經新聞 2014-02-27 B04 | 港股分析 | 金融峰景
由於財政司司長曾俊華早已預告將逐步縮減一次性紓困措施的規模，市場對昨天最新一份財政預算案的反應不算太大，港股在期指結算前夕的早市牛皮造好，午後多家內銀公布未有調整房地產信貸政策，刺激內地股市終止4連跌，也帶動港股尾市抽升。恒指收報22437點，上升120點。
雖然「財爺」聲稱自己健康良好，但繼「唔好食咁多蛋」之後，在預算案中多項紓困措施都要「減甜」，包括寬免差餉由全年減至兩季、公屋免租由2 個月減至1 個月，以及全面取消電費補貼，一次性紓困措施開支將大幅縮減四成，由330 億元減少至200億元。
回顧過去多年， 「財爺」經常出現「計錯數」的情況，2013/14 年度亦不例外。「財爺」原先估計本年度錄得49 億元財政赤字，但最新估算是有120 億元盈餘。
金融業作為本港支柱產業之一， 「財爺」在最新一份財政預算案之中，對行業又有甚麼新建議呢？
全面寬免ETF印花稅
為了發展本港在資產管理方面的優勢， 「財爺」建議全面寬免ETF（交易所買賣基金）交易的印花稅，令港股成分較高的ETF 能夠降低交易成本，以促進本港在ETF開發、管理和交易3方面的發展。
根據之前的經驗，政府於2010 年建議港股佔相關指數比重不高於40%的ETF納入印花稅寬免範圍後，每天平均成交金額由24 億元，上升至37 億元，令香港成為亞太區最大的ETF市場之一。
政府消息人士指出，是次建議全面寬免ETF 的印花稅，可與其他金融中心看齊，並預計每年將少收2億元稅收。不過，寬免印花稅可帶動相關股份的交投活躍，將可抵銷影響。
盈富基金料將受惠
作為買賣ETF 平台的港交所（388），當然歡迎政府的建議，表示相信新措施有助推動本港ETF 市場發展。目前，本港上市的ETF 共有117 隻，其中28 隻包括盈富基金（2800）須繳交印花稅；若預算案建議落實，該批ETF可望受惠。
本港打工仔講到盈富基金的ETF，好自然便聯想到MPF（強積金），因為如果打工仔沒有特別投資取向的話，多數會選擇投資MPF供應商提供追蹤恒指的基金。
不過，MPF 供應商的投資回報偏低，而且收取的管理費及其他雜費又高，MPF成立至今，有關的問題一直為人詬病。
「財爺」與其建議全面寬免ETF 的印花稅，倒不如審視一下MPF 供應商的收費水平，以及投資回報表現，市民得着可能會更多。
擬再發行百億元iBond
至於「財爺」的其他建議， 由於iBond 令證券行在債券認購上有更多參與，而且有助更多iBond 投資者首次開立證券戶口，故此港府計劃再度發行不多於100億元的3年期iBond（通脹掛鈎債券）。
政府消息指出，雖然已經連續3 年發行iBond，但並非要把發行iBond恒常化，將逐年檢討。
本欄認為，iBond 屬於穩賺不賠的投資工具，利息跟隨通脹浮動，最少亦有1厘利息，如果有閒錢，認購亦無妨。
投資組
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